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精密制造細分領域有巨大成長空間 大族激光(002008)持續(xù)提升市占率潛力

2022-06-27 09:31:50來源:金融投資報

近年國家發(fā)布多項政策規(guī)劃,大力推動智能緊密制造領域,激光與工業(yè)機器人結(jié)合的工藝需求也在不斷增加,不僅提高良品率和減少誤差,縮短生產(chǎn)...

近年國家發(fā)布多項政策規(guī)劃,大力推動智能緊密制造領域,激光與工業(yè)機器人結(jié)合的工藝需求也在不斷增加,不僅提高良品率和減少誤差,縮短生產(chǎn)周期擴大產(chǎn)能,為企業(yè)起到降本提效作用。此外,新應用的拓展,講持續(xù)拓寬激光賽道。有行業(yè)人士指出,激光技術(shù)最顯著的特征是對其他技術(shù)具有廣泛的滲透性,可與其他眾多技術(shù)融合、孕育出新興技術(shù)和產(chǎn)業(yè),從而使激光加工在更多領域替代傳統(tǒng)機械加工。近年來,隨著技術(shù)發(fā)展以及激光器價格下降,激光清洗、激光熔覆等市場在商用道路上快速發(fā)展,細分領域也蘊含了巨大的增長空間。

東吳證券分析師周爾雙指出,歷史數(shù)據(jù)表明,我國激光行業(yè)與制造業(yè)增速存在一定相關性,但在制造業(yè)疲軟時依舊可以保持較高增速,受制造業(yè)周期性波動帶來的負面影響較小,2010-2021年我國激光設備銷售額復合增長率高達21%,是典型的成長賽道。短期來看,2022年一季度上海疫情影響,激光行業(yè)需求受到影響。我們看好在本輪疫情緩和后,前期被抑制的下游需求有望快速釋放,行業(yè)重回快速增長通道。中長期來看,激光在宏觀加工領域滲透率不斷提升,疊加應用場景持續(xù)拓展,我國激光行業(yè)有望在較長時間內(nèi)保持穩(wěn)步增長態(tài)勢。

整體而言,隨著上海疫情緩解,我們看好激光行業(yè)需求回暖。周爾雙建議投資者關注柏楚電子、聯(lián)贏激光、大族激光、銳科激光、海目星、長光華芯等細分賽道龍頭。

潛力股精選

聯(lián)贏激光(688518)

公司擬定增募資不超過9.9億元,用于聯(lián)贏激光華東基地擴產(chǎn)及技術(shù)中心建設項目、聯(lián)贏激光深圳基地建設項目及補充流動資金。隨著華東地區(qū)業(yè)務規(guī)模的快速增長,公司產(chǎn)能瓶頸問題開始凸顯,此項目落地有望提高激光焊接成套設備的生產(chǎn)及交付能力,進一步提高產(chǎn)品市場占有率。東吳證券指出,激光加工在消費電子行業(yè)中正處于黃金上升期,公司正在積極進行研發(fā)布局,后續(xù)存在較大成長空間。2021年公司新簽訂單同比增長138.66%,確保2022年公司收入延續(xù)高速增長??紤]費用前置以及人均產(chǎn)值提升帶來的期間費用率下降,我們判斷2022年公司盈利水平有望明顯提升,業(yè)績有望實現(xiàn)高速增長。

飛亞達(000026)

公司控股股東為中航國際控股有限公司,實際控制人為中國航空工業(yè)集團有限公司。自成立以來,依托航空工業(yè)的精密制造技術(shù)、材料技術(shù)和人才優(yōu)勢,持續(xù)致力于專業(yè)制表能力建設和品牌運營,“飛亞達”成為世界三大航天表品牌之一。憑借高端精密制造技術(shù)及產(chǎn)業(yè)積累,延伸拓展了精密科技業(yè)務和智能穿戴業(yè)務,目前兩項業(yè)務已初具規(guī)模。公司精密科技業(yè)務緊抓光通訊、激光器市場機會,持續(xù)探索醫(yī)療、航空等領域,主要產(chǎn)品包括手表精密零件、醫(yī)療設備精密零件、光通信和激光器精密零件等。在智能穿戴業(yè)務上公司著力打造爆品,2021年收入同比增長70%。

大族激光(002008)

公司一季度業(yè)績低于市場預期,主要受3月底深圳疫情影響,部分收入確認有所延后。短期來看,隨著管理改革持續(xù)推進,公司成本管控能力有望明顯增強,有望對公司盈利水平起到提振作用。東吳證券指出,高功率激光加工裝備方面,公司核心部件高自制比例,激光焊接設備也實現(xiàn)快速突破,具備持續(xù)提升市占率潛力。此外,公司MiniLED切割、裂片、剝離、修復設備已形成系統(tǒng)解決方案,半導體和光伏設備陸續(xù)導入大客戶供應鏈,有望迎高速成長。新能源裝備方面,公司已成功切入寧德時代產(chǎn)業(yè)鏈,持續(xù)拓展中航鋰電、蜂巢等客戶,卷繞設備已經(jīng)通過部分客戶驗證,將充分受益動力電池擴產(chǎn)浪潮。

銳科激光(300747)

公 司 深 耕 光 纖 激 光 器 十 五載,已布局連續(xù)、脈沖、超快等產(chǎn)品。截至 2021 年公司國內(nèi)光纖激光器市占率已達 27.3%,與 IPG 僅差 0.8%,穩(wěn)占國產(chǎn)龍頭地位。西部證券指出,2019-2021 年,公司研發(fā)費用率自5.87%提升至8.39%,研發(fā)投入力度持續(xù)加強,核心原材料自制率也穩(wěn)步提升,產(chǎn)品譜系持續(xù)完善。激光器價格快速收斂,性價比持續(xù)凸顯,對傳統(tǒng)加工方式替代加速,清洗、熔覆、醫(yī)療等新應用領域不斷涌現(xiàn)。根測算 ,下 游 切 割 、焊 接 加 工 設 備2021-2025 年 復 合 增 長 率 分 別 為9.6%、33.9%,國內(nèi)工業(yè)清洗未來至少有600億可替代空間。

關鍵詞: 精密制造細分領域 聯(lián)贏激光 飛亞達為世界三大航天表品牌之一 大族激光

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