世界快訊:油價(jià)已在下跌，巴菲特還在買(mǎi)入西方石油，他在押注什么？

伯克希爾-哈撒韋(BRK.A, BRK.B)周四（7月7日）向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)提交的文件顯示，該公司再次加倉(cāng)西方石油(OXY)，周二和周三買(mǎi)入1200萬(wàn)股、價(jià)值7億美元的股票，持股比例進(jìn)一步上升至18.7%。

巴菲特上一次加倉(cāng)西方石油是上周三（6月29日）到上周五（7月1日），當(dāng)時(shí)買(mǎi)入近1000萬(wàn)股股票?！栋蛡愔芸纷⒁獾?，上周五的那次買(mǎi)入價(jià)格高于每股60美元，是巴菲特第一次愿意以60美元的價(jià)格買(mǎi)入西方石油的股票，之前買(mǎi)入價(jià)格在57美元至59美元之間。

伯克希爾現(xiàn)在總共持有1.754億股西方石油的股票，價(jià)值108億美元。周四，西方公司收漲4%，至61.47美元。

【資料圖】

持股比例可能進(jìn)一步升至20%，全盤(pán)收購(gòu)“可能性很大”

《巴倫周刊》周二（7月5日）報(bào)道稱，市場(chǎng)上有人猜測(cè)伯克希爾CEO巴菲特可能會(huì)把對(duì)西方石油的持股比例提高到20%。

《巴倫周刊》指出，當(dāng)持股比例達(dá)到20%時(shí)，伯克希爾在對(duì)這部分股份進(jìn)行會(huì)計(jì)核算時(shí)可能會(huì)采用權(quán)益會(huì)計(jì)法，把與持股比例相對(duì)應(yīng)的西方石油的利潤(rùn)納入自己的財(cái)報(bào)里。

市場(chǎng)預(yù)計(jì)今年西方石油的稅后利潤(rùn)在100億美元左右，納入西方石油20%的利潤(rùn)后，伯克希爾的年利潤(rùn)將增加20億美元。目前伯克希爾的財(cái)報(bào)只體現(xiàn)了從西方石油獲得的股息，由于西方石油目前專注于償還債務(wù)，年股息僅為每股52美分，因此伯克希爾獲得的股息不多，每年不到1億美元。

紐約會(huì)計(jì)專家羅伯特·威倫斯(Robert Willens)在發(fā)給《巴倫周刊》的電子郵件中說(shuō)：“當(dāng)投資方持有被投資方20%或以上有表決權(quán)的股票時(shí)，投資方可以對(duì)被投資方的事務(wù)施加重大影響?！?/p>

持續(xù)加倉(cāng)引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)伯克希爾可能要全盤(pán)收購(gòu)西方石油的猜測(cè)。

Truist分析師尼爾·丁曼(Neal Ding Mann)上月表示，當(dāng)西方石油的債務(wù)繼續(xù)減少、信用評(píng)級(jí)達(dá)到投資級(jí)時(shí)，巴菲特全盤(pán)收購(gòu)的“可能性很大”。丁曼把西方石油目標(biāo)價(jià)上調(diào)至至93美元。

目前為止伯克希爾還沒(méi)有就此發(fā)表評(píng)論。

逢低加倉(cāng)，巴菲特在押注什么？

今年2月底俄烏沖突爆發(fā)后，國(guó)際油價(jià)大幅上漲，一度接近140美元高位，巴菲特也是在這期間表現(xiàn)出對(duì)能夠乘著油價(jià)東風(fēng)而起飛的西方石油的興趣，自從3月初第一次披露對(duì)這家能源公司的持股情況以來(lái)多次加倉(cāng)。

由于市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂逐漸升溫，最近油價(jià)出現(xiàn)了較大幅度的下跌，6月份布倫特原油和WTI原油價(jià)格出現(xiàn)2021年11月以來(lái)的首次月度下跌，二者均較3月8日創(chuàng)下的52周高點(diǎn)回落了20%左右。本周二油價(jià)更是跌破100美元，當(dāng)日跌幅達(dá)到近10%。

受油價(jià)下跌影響，股市上的大贏家能源股也出現(xiàn)回調(diào)。今年前五個(gè)月，納入了標(biāo)普500指數(shù)中能源股的Energy Select Sector SPDR (XLE)漲超50%，自6月初油價(jià)開(kāi)始從高點(diǎn)回落以來(lái)，這只ETF出現(xiàn)了超過(guò)20%的跌幅。

過(guò)去一個(gè)月西方石油的股價(jià)也因油價(jià)下跌出現(xiàn)11%的跌幅，有分析指出，巴菲特的持續(xù)加倉(cāng)說(shuō)明他對(duì)西方石油的長(zhǎng)期前景仍然充滿信心，尤其看好西方石油債務(wù)問(wèn)題的持續(xù)改善。

巴菲特在第一次披露對(duì)西方石油的持股情況時(shí)說(shuō)過(guò)，該公司CEO維基·霍盧布(Vicki Hollub)制定的計(jì)劃給他留下了深刻印象，其中包括償還債務(wù)、回購(gòu)股票以及向股東派發(fā)股息。

截至3月底，西方石油的長(zhǎng)期債務(wù)接近260億美元，但同比下降了27%。一季度該公司創(chuàng)造了85.3億美元的收入，調(diào)整后每股收益為2.12美元。此外，與一些大型能源公司相比，西方石油的市值較小，有更大的上升空間。

如果西方石油的信用評(píng)級(jí)達(dá)到投資級(jí)，債務(wù)的價(jià)值將增加，償債成本將下降，屆時(shí)伯克希爾可以以更低的成本將債務(wù)展期，西方石油也可以提高股息（為了削減債務(wù)，該公司目前僅派發(fā)每股13美分的股息），而股息是巴菲特非?？粗氐?。

此外，《巴倫周刊》認(rèn)為，巴菲特可能認(rèn)為西方石油依然被低估，目前西方石油的預(yù)期市盈率仍不到6倍，而且可以對(duì)沖通脹上升的風(fēng)險(xiǎn)。還有一點(diǎn)是，巴菲特喜歡美國(guó)公司，而西方石油大約80%的產(chǎn)量來(lái)自美國(guó)國(guó)內(nèi)。

（本文內(nèi)容僅供參考，投資建議不代表《巴倫周刊》傾向；市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。）

關(guān)鍵詞： 巴倫周刊 信用評(píng)級(jí) 償還債務(wù)