A股交易從情緒驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)為回歸基本面 結(jié)構(gòu)性行情依舊

大盤(pán)反彈節(jié)奏再度被快速回調(diào)打亂。

滬指周四直接在3300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口下方低開(kāi)，隨后出現(xiàn)窄幅震蕩走勢(shì)，下午2點(diǎn)半后一波跳水將跌幅擴(kuò)大，最終5日均線、120日均線得而復(fù)失。深成指同樣出現(xiàn)小幅低開(kāi)，早盤(pán)兩度翻紅后反彈動(dòng)力減弱，尾盤(pán)與滬指雙雙殺跌，5日、30日均線被相繼擊穿。截至收盤(pán)，滬指報(bào)收 3272點(diǎn)，下跌0.99%;深成指報(bào)收12455.19點(diǎn)，下跌0.94%;創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收2751.41點(diǎn)，下跌0.5%。兩市成交量開(kāi)始出現(xiàn)小幅放大。

盤(pán)面上，半導(dǎo)體、云游戲、OLED、綠色照明等板塊逆勢(shì)反彈。煤炭、鋰礦、航空、種業(yè)等則處在板塊跌幅榜前列。個(gè)股方面，隨著大盤(pán)回調(diào)的出現(xiàn)，個(gè)股出現(xiàn)大范圍調(diào)整。兩市共66股封死漲停板，數(shù)量明顯減少，同時(shí)有3股跌停。

市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因素的走弱是導(dǎo)致近期大盤(pán)反彈無(wú)力的主要原因。

華鑫證券指出，A股各大指數(shù)和估值水位已反彈至3月疫情前水平，但基本面未能跟上，穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤(pán)的存量政策已相繼落地，當(dāng)前進(jìn)入穩(wěn)增長(zhǎng)政策真空期，由于寬松政策退潮引發(fā)的擔(dān)憂，以及風(fēng)險(xiǎn)因素影響投資情緒，所以短期市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整，部分板塊獲利回吐。

與此同時(shí)，當(dāng)前A股交易從情緒驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)為回歸基本面，政策增量和業(yè)績(jī)改善成為市場(chǎng)關(guān)注的兩大方向。

國(guó)金證券表示，短期來(lái)看，疫情修復(fù)和政策密集出臺(tái)等驅(qū)動(dòng)反彈因素邊際走弱，階段性反彈進(jìn)入波動(dòng)加大階段。節(jié)奏上，短期關(guān)注7月底國(guó)內(nèi)重要會(huì)議的召開(kāi)以及美聯(lián)儲(chǔ)議息的信息。

震蕩反彈或是短線主基調(diào)。巨豐財(cái)經(jīng)表示，指數(shù)連續(xù)反彈后迎來(lái)回撤，成交量整體不足仍掣肘大盤(pán)上行，多方不確定因素影響下，指數(shù)仍保持震蕩反復(fù)，結(jié)構(gòu)性行情有望延續(xù)。

對(duì)于中線投資者而言，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及流動(dòng)性寬松驅(qū)動(dòng)下，整體還是做戰(zhàn)略性配置，在指數(shù)整理中繼續(xù)圍繞消費(fèi)和成長(zhǎng)做組合配置。而在短期指數(shù)震蕩中，關(guān)注中報(bào)增長(zhǎng)標(biāo)的同時(shí)，對(duì)于低位低估值的藍(lán)籌股以及高景氣的成長(zhǎng)股做整體的跟蹤。

值得一提的是，偏股基金二季報(bào)逐步披露，基金整體持倉(cāng)偏向消費(fèi)和成長(zhǎng)，或帶來(lái)市場(chǎng)短期影響以及下半年配置的參考。

德訊證顧認(rèn)為，短期拋壓的突然釋放后，將會(huì)在近期迎來(lái)報(bào)復(fù)性反彈，大概率是普漲性質(zhì)，只不過(guò)領(lǐng)軍品種或更具爆發(fā)力。通過(guò)對(duì)盤(pán)面資金的分析，尤其是尾盤(pán)跳水的過(guò)程中，不難發(fā)現(xiàn)有抄底資金介入，只不過(guò)量能較小，主力潛伏的意味較濃。那么這些品種或是后期發(fā)力的示范性品種，分析衍生方向并尋找內(nèi)生邏輯為近期搶反彈建立正確的投資路徑。大盤(pán)下跌空間有限，反彈或在近期出現(xiàn)，抓住回撤時(shí)機(jī)，以主力資金運(yùn)作軌跡為導(dǎo)向積極出擊。

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