國信泰然九路揭秘 高傭金背后 隱藏分級服務

C 分析師團隊帶隊頻頻上榜

2009年10月30日創(chuàng)業(yè)板開盤當天，根據(jù)深交所數(shù)據(jù)顯示，國信證券深圳泰然九路營業(yè)部合計54次出現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板股票成交榜中，并居于多只股票買賣雙方的第一位。只有兩只股票沒有顯示該營業(yè)部的影子。 不僅如此，若細觀察每日的滬市和深市的交易公開信息披露，“國信證券深圳泰然九路證券營業(yè)部”的名字可謂每日必上榜。據(jù)記者統(tǒng)計，僅在五月，該營業(yè)部出現(xiàn)在滬深兩市交易公開信息榜中的次數(shù)就超過了60次。

如此多的上榜次數(shù)，隱藏在這家營業(yè)部內的資金到底來自何方呢?此前有說法稱，2007年3月，監(jiān)管部門全面叫停銀證通業(yè)務后，國信證券把深圳地區(qū)的所有營業(yè)部的36萬銀證通全部掛靠在以泰然九路營業(yè)部為載體的營銷中心。如此龐大客戶規(guī)模不僅冠絕全國，而且平均只要千分之一的客戶購買某一只股票，其上榜的幾率就相當大。因此有外界質疑：盡管國信證券泰然九路營業(yè)部客戶資產(chǎn)規(guī)模龐大，但其中堅力量僅集中在30萬到100萬左右之間，再加上該營業(yè)部的高傭金政策，因此對私募機構吸引力不大，該營業(yè)部其實是個散戶大本營，而不是游資營業(yè)部。

對上述說法，陳先生向記者展示了一條短信：“(叢雪峰團隊)：近期大盤出現(xiàn)反復震蕩，操作上建議輕倉為主，個股今日無推薦……(國信泰九 風險自擔)”。“盡管我現(xiàn)在走了，但是經(jīng)常會收到原來所在團隊的信息，意圖很明顯，就是想再讓我回去”，陳先生說道，“外面都在說國信證券深圳泰然九路營業(yè)部私募云集，其實這種說法沒錯，但其實里面11個分析師團隊，就相對于11個私募。他們大多就是通過手機短信這種方式告訴團隊里的客戶，大家明天集體買什么票。”

而記者在與該營業(yè)部的一位理財顧問的交談中也得到類似的信息。“來我們營業(yè)部開戶的客戶，稍微有一點資金的，都會選擇加入我們的分析師團隊”，這些理財顧問頗為隱晦地對記者暗示道，“加入團隊后，有一個好處是大家的行動一致，明天要買什么票，帶隊的分析師會提前通知大家，比如什么時候在什么位置買入哪只個股，然后等獲利了大家再跑。我們這里目前有11個分析師團隊，每個團隊里面有一位頂尖的分析師在操盤，然后還下設了分析師助理和一般的研究員，現(xiàn)在一共有60多人在做研發(fā)。”

這意味著，國信證券深圳泰然九路營業(yè)部在一天之內在多只個股中上榜，正是來源于這種類似私募操盤手的操作方法，“如果你看到今天有幾只個股上都有國信證券深圳泰然九路營業(yè)部的席位，很可能是不同的分析師在帶隊做票，畢竟大家的風格都不一樣，有的很激進，有的很穩(wěn)健。”陳先生對記者介紹道，“李旦是一種風格，楊波是一種風格，叢雪峰又是另一種風格。”

D 虧損達5% 就會立即清倉

之前在國信證券深圳泰然九路營業(yè)部里“混”久了，陳先生對他們的操作手法也相當熟悉，“如果觀察該營業(yè)部上榜的票，你會發(fā)現(xiàn)它經(jīng)常出現(xiàn)在漲停板個股上，這是因為里面有分析師的操作風格相當激進。但他們其實并不是一開盤就把這只個股拉到漲停板，如果這樣做了，則風險非常高，因為難免會遭遇空頭的打壓。他們的做法一般都是在這只個股快接近漲停的時候買入，然后根據(jù)當日盤口的情況，選擇在第二天是開盤后沖高便賣出，還是繼續(xù)蹲守。但行情不好的時候，他們的做法就會非常謹慎了，由于漲停板個股在第二天的風險比以前更大，因此現(xiàn)在設定的止損位應該非常高，其目的是寧愿不獲利，但是決不能虧損。一般在第二天該股開盤后趁著股價沖高時便賣出去。盡管這樣做的盈利點位并不多，100次操作中收益能超過3%的最多不過5次，但如果每次操作都能獲利1%，一個月累計下來，正常情況也會有15%左右的利潤。”

事實上，據(jù)陳先生介紹，該營業(yè)部里面很多分析師的操作風格還是很穩(wěn)健的：“他們選擇的個股一般要求盤子小的非基金重倉股，且前期沒有大資金流入的痕跡。隨后建立股票池，除了關注中小盤個股外，還會關注部分活躍股，比如時間表上，五月份管理層要開新疆工作會議，那么在就會擇機介入某些個股。然后制定一套完整的操作方案，最主要的內容就是止損點在什么地方，一般來說，市場環(huán)境好的時候，獲取15%就考慮清倉出貨，而市場環(huán)境不好的時候，獲利5%就會考慮出貨，而無論市場環(huán)境如何，在虧損達到5%的時候就會立即清倉。其次，對于介入個股的位置并不會考慮太多，關鍵是選擇通道，如果這只個股處于上升通道，那么即使前期已經(jīng)有了一定的漲幅，也會考慮進入。但第一次一般會動用少量資金試探虛實，其后才會動用大部隊。該營業(yè)部的研發(fā)能力其實要高于很多券商，而且和券商的研究報告更偏重于價值投資不同，他們的研究報告能偏重于操作，一句話來形容就是：看了我的操作，你就知道該怎樣去賺錢。而且現(xiàn)在他們還不惜花重金從券商或者基金公司挖人，像他們里面的頂級研究員，年薪都是百萬級別的。”

其實私募也是一個江湖，是江湖就有這個江湖的規(guī)矩。據(jù)陳先生介紹，深圳私募界中最重要的一條就是：除非有深仇大恨，別人在介入的時候不要去拆臺。“比如去年我還在國信證券深圳泰然九路營業(yè)部的時候，有一天我們的席位在漲停板位置買了一只票，另外一個營業(yè)部第二天開盤就大肆賣空，聽說當天就派人去調查了，具體情況我不知道，只是聽說該營業(yè)部聯(lián)合國信證券其他營業(yè)部聯(lián)手把這家私募做掉了。但其實私募里面火并的場面都很少，更不要說著干了，大家都是在找飯吃，何必斷了別人的口糧。”

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