國債利率倒掛意味著什么?金融中介提供的融資收縮

債券已經(jīng)是人們常用的一種避險產(chǎn)品，特別是國債，其穩(wěn)定的收益是很受投資者的青睞的。以往，隨著利率倒掛人民幣就會面臨貶值。同時倒掛越嚴重，經(jīng)濟衰退可能性越高?，F(xiàn)在債券市場的利差會引發(fā)很多人的恐慌，收益了解國債利率倒掛是非常必要的。

國債利率倒掛是什么意思?

市場中，國債利率倒掛指的是國債利率期限結(jié)構(gòu)中出現(xiàn)長期利率水平低于中短期利率水平的現(xiàn)象。所謂，國債收益率倒掛通常是指兩條收益率曲線之間的關(guān)系。

國債利率倒掛是一種利率直接的對比形成的現(xiàn)象，也可以通過市場對比的方式進行觀察。出現(xiàn)這種現(xiàn)象主要是因為，人們預期長期經(jīng)濟疲軟。一旦陷入中短期危機局面中，資金和流動性緊張就會引發(fā)中短期利率上升，出現(xiàn)利率倒掛的情況。

國債利率倒掛意味著什么?

利差倒掛意味著金融中介提供的融資收縮，從而可能帶來經(jīng)濟衰退風險?，F(xiàn)在賭人民幣貶值或者賭美元繼續(xù)升值，是風險極大的事情。以現(xiàn)在國家的經(jīng)濟實力看，并非期限利率倒掛一定就會經(jīng)濟衰退。更何況，中美利差倒掛對人民幣匯率的影響力正迅速減弱。

從風險收益的角度看，利率倒掛代表較差的經(jīng)濟環(huán)境，更體現(xiàn)為，利率倒掛的存在會導致更差的經(jīng)濟環(huán)境、由于市場投資者對于中短期市場經(jīng)濟預期較為悲觀，導致大量資金涌入長期債券市場。

從需求的角度看，長期債券由于市場需求量增加，從而使長期債券利率逐步走低，導致長期國債利率低于中短期國債利率的倒掛情況。

小結(jié)：在倒掛后的一段時間內(nèi)，美國經(jīng)濟動能的確會開始轉(zhuǎn)弱甚至陷入衰退期。隨著美國經(jīng)濟動能放緩，市場情緒會進一步轉(zhuǎn)向悲觀并影響美股表現(xiàn)，風險資產(chǎn)會繼續(xù)走弱。

關(guān)鍵詞： 國債利率倒掛 意味著什么 金融中介 融資收縮