近期市場面臨三大風(fēng)險：本身結(jié)構(gòu)性問題等

2022年伊始，滬深股市出現(xiàn)了連續(xù)下跌的走勢，盡管從第二周開始，情況似乎有所緩和，幾個主要指數(shù)也都有了一定的反彈，但總體來說，偏弱的格局還沒有出現(xiàn)根本性的改變?？梢灶A(yù)期的是，就短線而言，大盤恐怕很難走出像樣的上漲行情。而此時，投資者尤其需要提防的，是這樣三大風(fēng)險。

首先是新冠疫情風(fēng)險，新冠疫情已經(jīng)肆虐兩年了。這兩年來，人類與病毒進(jìn)行了反復(fù)的斗爭，但至今不能說取得了完全的勝利。特別是由于新冠毒株變異很快，使得各國防不勝防。我國秉承以人為本的抗疫精神，堅持動態(tài)清零的原則，有效地抵御了疫情的蔓延，但同時也付出了相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)代價。特別是最近一段時間，外防輸入、內(nèi)防反彈的壓力很大，若干中心城市出現(xiàn)疫情的反復(fù)，不但影響了當(dāng)?shù)卣５纳鐣睿矅?yán)重干擾了經(jīng)濟(jì)活動的運行。雖然就全國范圍而言，疫情還處于整體可控狀態(tài)，但在這種情況下，實體經(jīng)濟(jì)所面臨的壓力自然就會加大，股市運行的環(huán)境同樣也就變得嚴(yán)峻起來。有些人認(rèn)為，2020年初疫情剛在武漢爆發(fā)時，形勢比現(xiàn)在要嚴(yán)峻得多，但是當(dāng)時股市還是有所上漲，那么現(xiàn)在能否再現(xiàn)當(dāng)時這一幕呢?應(yīng)該說由于大環(huán)境的不同，以及人們在疫情對經(jīng)濟(jì)影響方面認(rèn)識的加深，大家在這方面會更加謹(jǐn)慎，所以也就難以出現(xiàn)因為有了疫情，股市還有所表現(xiàn)的局面。相反，疫情多點發(fā)生對股市是會帶來壓力的。至少在現(xiàn)階段，疫情方面的不確定性對股市來說是一個不小的風(fēng)險源。

其次，近期海外市場表現(xiàn)較差，美聯(lián)儲在貨幣政策方面較為鷹派的表述，直接打壓了美國股市。美股已經(jīng)連續(xù)數(shù)年上漲，積累了大量的獲利盤，同時也存在相應(yīng)的泡沫，再加上因為疫情失控，通脹飆升，美國政府需要通過采取加息等手段來應(yīng)對。由此，也就使得美股的基本面較之以前發(fā)生了較大的變化，階段性調(diào)整難以避免。A股市場多年來形成了一種很奇特的走勢，即美股漲的話，基本是不跟的，而如果美股下跌，則通常會跟著跌。當(dāng)然，現(xiàn)在這種情況多少有所改變，但很難說如果接下去美股出現(xiàn)比較大的下跌，對A股市場就不會造成很大的負(fù)面沖擊。已經(jīng)有人提到，隨著中美兩國利差的收窄，國際資金的流向也可能發(fā)生變化，這會在一定程度上影響境內(nèi)市場的資金面。當(dāng)然，在雙循環(huán)的背景下，中國經(jīng)濟(jì)抗御外部風(fēng)險的能力比以前要強很多，股市也逐漸形成了自身的運行特點。但不管怎么說，對于海外市場波動所帶來的風(fēng)險，還是要關(guān)注的。

風(fēng)險之三，在于市場本身的結(jié)構(gòu)性問題。從去年年底以來，A股市場出現(xiàn)了較大的分化，這里有合理的一面，但因為在這過程中并沒有形成被各方面普遍認(rèn)同的市場熱點，因此在賽道股持續(xù)下跌的同時，也就沒有其它板塊的股票能夠有效地接替上來。這樣，雖然每天還是有一些股票上漲，但缺乏持續(xù)性，產(chǎn)生不了穩(wěn)定的盈利效應(yīng)。這樣一來，勢必弱化投資者的積極性，而市場情緒的降溫，也就必然導(dǎo)致行情的疲弱。在市場擴(kuò)容速度并沒有降低，而投資者入市意愿不足的情況下，行情低迷的風(fēng)險也就擺在大家面前。

每當(dāng)歲末年初的時候，總會有人期盼跨年度行情，指望有一場“春季躁動”，這實際上寄托了大家期盼牛市，希望在對資本市場的投資上有所收獲的心理。但是，每年有每年的情況，股市行情也未必總會按人們預(yù)期的方向演繹。如今，市場面臨三個較為明顯的風(fēng)險是事實，在這些風(fēng)險得到有效的消除或者抑制之前，人們對股市持謹(jǐn)慎態(tài)度還是很有必要的。

關(guān)鍵詞： 風(fēng)險 三大 面臨 結(jié)構(gòu)性