受大行情裹挾 阿里二季度凈利潤同比下降39%

原本在11月3日-11月11日年末大促期間發(fā)布的，阿里巴巴2022財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)，直到11月18日美股盤前才“姍姍來遲”。

數(shù)據(jù)顯示，阿里巴巴在該季度營收達(dá)2006.9億元人民幣，同比增長(zhǎng)29%。對(duì)比來看，營收增速明顯放緩，而這也與此前財(cái)報(bào)前瞻階段，多家機(jī)構(gòu)的預(yù)計(jì)相符。

海通國際曾指出，過去的一個(gè)季度里，受新冠疫情及洪災(zāi)影響下，內(nèi)地宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟，勢(shì)必令消費(fèi)增長(zhǎng)放緩，而這作用于阿里巴巴，便是直接影響其營收增速。

對(duì)于市場(chǎng)一度表現(xiàn)出的悲觀態(tài)度，行業(yè)觀察人士賈琦認(rèn)為，并不特別指向阿里巴巴一家，他認(rèn)為在整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)是普遍存在的。需要明確的是，去年疫情帶來了高基數(shù)，同時(shí)也讓互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)企業(yè)在各個(gè)領(lǐng)域中的市場(chǎng)趨向飽和，而這最終體現(xiàn)在財(cái)報(bào)數(shù)字上，便是增速普遍下滑。

就在阿里巴巴財(cái)報(bào)發(fā)出前，其港股收盤報(bào)156港元/股，跌幅在5.34%，而財(cái)報(bào)發(fā)出后，其美股不只盤前交易大跳水，跌幅超6%，在以146.66美元/股開盤后，截至記者發(fā)稿前，已經(jīng)下跌9.75%至145.95美元/股。

對(duì)于阿里巴巴的股價(jià)跌勢(shì)，“主要受大行情裹挾。”在賈琦看來，近期除了阿里巴巴，包括百度、拼多多、B站等多家中概科技股都出現(xiàn)不同程度的下跌。

增收不增利背后

當(dāng)然，拋開市場(chǎng)因素，回到阿里本身，其不只是營收增速放緩，中信證券此前預(yù)計(jì)，阿里對(duì)淘特、淘菜菜、本地生活等業(yè)務(wù)的投入規(guī)模加大，也會(huì)影響其利潤釋放。

現(xiàn)實(shí)確實(shí)如此。其非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤值僅有285.24億元人民幣，同比下滑39%。對(duì)于“增收未增利”的事實(shí)，阿里在財(cái)報(bào)中作出解釋，“主要由于對(duì)正展現(xiàn)穩(wěn)健業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵策略領(lǐng)域(如淘特、本地生活服務(wù)、社區(qū)商業(yè)平臺(tái)及Lazada)投入的增加，以及支持商家的舉措。”

“利潤下滑，說明阿里淘系扶持中小商家的舉措不是空話。”賈琦看到，今年以來淘寶、天貓頻頻推出相關(guān)扶持政策，幫助商家降低經(jīng)營成本。

從財(cái)報(bào)中公布的數(shù)據(jù)看，上述業(yè)務(wù)上的持續(xù)加注，也為阿里帶來了不同維度的“量化”增長(zhǎng)：淘特年度活躍消費(fèi)者超過2.4億，淘菜菜等社區(qū)商業(yè)平臺(tái)的GMV季度環(huán)比增超150%，盒馬等本地生活服務(wù)的訂單量同比增超30%，而全球市場(chǎng)上的Lazada訂單量也實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)82%。

在過去的一個(gè)季度里，由淘寶、天貓所構(gòu)成的電商基本盤，作為核心業(yè)務(wù)為阿里帶來1711.7億元人民幣的收入貢獻(xiàn)，但不容忽視的是，阿里并不單純依賴某單個(gè)業(yè)務(wù)應(yīng)用，如今將更多的資源、投入轉(zhuǎn)向多業(yè)務(wù)引擎上。

多端驅(qū)動(dòng)不只是帶來收入增長(zhǎng)，在外界更為關(guān)注的用戶數(shù)維度上，過去的一個(gè)季度里，阿里巴巴服務(wù)的全球年度活躍消費(fèi)者增約6200萬，這被阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官張勇重點(diǎn)提及。在他看來，單季凈增數(shù)據(jù)反映出“阿里巴巴正穩(wěn)步走向服務(wù)全世界20億消費(fèi)者的長(zhǎng)期目標(biāo)”。

“我們本季度內(nèi)持續(xù)投資于關(guān)鍵策略領(lǐng)域，并在這些年輕業(yè)務(wù)中獲得顯著增長(zhǎng)。”在阿里巴巴集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官武衛(wèi)看來，基于多元化業(yè)務(wù)推動(dòng)，阿里在該季度收入得以取得29%的增長(zhǎng)。

第二增長(zhǎng)曲線

總結(jié)過去一個(gè)季度的表現(xiàn)，張勇表示，阿里巴巴持續(xù)圍繞內(nèi)需、全球化和云計(jì)算三大戰(zhàn)略投入。這在財(cái)報(bào)中也有切實(shí)的效應(yīng)體現(xiàn)：國內(nèi)商業(yè)板塊同比增長(zhǎng)31%，全球化業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)41%，而以阿里云、菜鳥為基礎(chǔ)的企業(yè)數(shù)字化及服務(wù)同比增長(zhǎng)32%。

其中，在阿里核心商業(yè)背后提供物流保障支撐的菜鳥，其在跨境物流、鄉(xiāng)村物流、供應(yīng)鏈管理和社區(qū)服務(wù)方面的能力，也在這一季度財(cái)報(bào)中被“量化”體現(xiàn)：截止9月30日，菜鳥運(yùn)營超過300萬平米的跨境倉儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)，菜鳥鄉(xiāng)村物流已經(jīng)覆蓋全國超1000個(gè)縣，日均處理的包裹量同比增長(zhǎng)超過280%。

“數(shù)字化供應(yīng)鏈優(yōu)化是核心。”賈琦認(rèn)為，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、推動(dòng)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)的過程中，菜鳥等業(yè)務(wù)與阿里云互為表里。他在接受記者采訪時(shí)，表達(dá)出了對(duì)阿里“云釘一體”戰(zhàn)略進(jìn)展的關(guān)注。“這一業(yè)務(wù)已經(jīng)擔(dān)起了阿里第二增長(zhǎng)曲線的重任，其增長(zhǎng)勢(shì)頭值得持續(xù)關(guān)注。”

財(cái)報(bào)顯示，阿里云和菜鳥貢獻(xiàn)了超575億元人民幣的收入，其中云計(jì)算部分的收入為200.07億元人民幣，同比增長(zhǎng)33%，連續(xù)四個(gè)季度盈利，而這背后主要受互聯(lián)網(wǎng)、金融服務(wù)和零售行業(yè)客戶收入增長(zhǎng)推動(dòng)。

從過去突出增速，到如今阿里財(cái)報(bào)中更為關(guān)注增長(zhǎng)與質(zhì)量，賈琦發(fā)現(xiàn)，在產(chǎn)業(yè)紅利期過去后，整個(gè)科技互聯(lián)網(wǎng)超級(jí)股中，“一半蛻變?yōu)樗{(lán)籌股，一半繼續(xù)進(jìn)化以渡過周期”，這期間的阿里巴巴屬于后者，它正基于多年的技術(shù)投入，深入到多端業(yè)務(wù)、多引擎驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)的戰(zhàn)略布局中。(記者 錢玉娟)

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