退市博元(600656) "聽風(fēng)者"巨虧又受罰 豪賭內(nèi)幕曝光

據(jù)《上海證券報》報道，摘牌日漸近，但退市博元的故事還沒有講完。圍繞這只"重大違法退市第一股"的資本秘局和內(nèi)幕交易細(xì)節(jié)正逐漸揭開。

近日，廣東證監(jiān)局的一紙"罰單"，曝光了退市博元在被宣布"極刑"時蹊蹺接盤的"女會計"莊春虹的"入局"始末，以及由此伴生的數(shù)億元內(nèi)幕交易案。作為凱恩股份原實際控制人之一的朱康軍，憑借同退市博元原實際控制人的"交情"獲悉該公司股權(quán)收購安排，并在停牌籌劃重組前大肆建倉。然而，隨著退市博元"末日審判"的降臨，一切所謂安排皆成"泡影"，內(nèi)幕交易反而使朱康軍蒙受了億元虧損。如此慘痛經(jīng)歷和沉重代價，不知能否讓那些內(nèi)幕"聽風(fēng)者"有所鑒戒。

"女會計"入局之謎解開

盡管退市博元下月即將結(jié)束其上市之旅，但"80后女會計"莊春虹緣何入局、公司現(xiàn)任董事長許佳明是何角色等問題的答案，才剛剛浮出水面。事實上，莊春虹方面在通過司法劃轉(zhuǎn)正式接盤博元這個"燙手山芋"之前早已"入局"，且同外界猜測一致，莊、許二人實為利益共同體。

上市公司已披露的公告顯示，2010年5月，珠海華信泰投資有限公司通過股權(quán)競拍持有公司(時名ST方源)21.003%股權(quán)，公司實際控制人顯示為余蒂妮。2011年11月，經(jīng)司法強(qiáng)制執(zhí)行劃轉(zhuǎn)，華信泰尚持有上市公司10.49%股權(quán)，仍為第一大股東。華信泰入主之后，上市公司曾有過一陣"繁榮"，包括更名、摘帽以及數(shù)次僅停留在紙面上的重組或增發(fā)。2014年6月，公司披露被證監(jiān)會立案調(diào)查，并于同年12月9日提示將被實施退市風(fēng)險警示且有暫停上市風(fēng)險。12月23日，公司因重大資產(chǎn)重組停牌，在停牌期間完成了董事會改組，現(xiàn)任董事長許佳明等人完成"空降"。

此后，公司停牌至2015年3月20日，發(fā)布了向廣西凱盛全資持股的廣西資富增資并控股的重大資產(chǎn)重組暨關(guān)聯(lián)交易方案，"許佳明"方面推動重組跡象漸顯。3月28日，公司發(fā)布了"因涉嫌信息披露違法違規(guī)案被證監(jiān)會移送公安機(jī)關(guān)"的消息，并于3月31日復(fù)牌。這一足以沖散任何重組利好的"重磅利空"，也使得公司的"重大違法退市"可能性陡增。據(jù)安排，公司將自復(fù)牌之日起被實施"*ST"交易30個交易日，然后面臨暫停上市命運(yùn)。

就在上述消息發(fā)布后，4月24日，公司宣布法院再次劃轉(zhuǎn)華信泰所持公司股份的消息。由于自然人陳壯群同華信泰、余蒂妮丈夫李曉明等人的借款合同糾紛，華信泰所持剩余1997.8萬股公司股份以每股7.52元的價格強(qiáng)制扣劃給莊春虹，而其接盤"退市風(fēng)險第一股"的動因以及與許姓父子的關(guān)聯(lián)也引發(fā)外界種種猜測和聯(lián)想。

而根據(jù)監(jiān)管部門最新資料顯示，其實早在司法劃轉(zhuǎn)、公司停牌之前，莊、許雙方就上市公司的控制權(quán)"交接"和"過手"已做了一系列布置安排。

在華信泰"掌權(quán)"上市公司的2010至2014年間，其同相關(guān)方簽署了相關(guān)借款協(xié)議、還款計劃書并約定"莊某某"是華信泰的實際債權(quán)人，公司原實際控制人"李某某"是華信泰相關(guān)債務(wù)的連帶責(zé)任擔(dān)保人。2014年9月，通過司法查封凍結(jié)、收購其他公司對華信泰的債權(quán)等程序，莊某某取得了華信泰所持全部上市公司股權(quán)的第一順序質(zhì)押處置權(quán)。

另一方面，各方私下已為上市公司控制權(quán)更替提前接洽。2014年6月、7月期間，為解決債權(quán)追收問題，莊某某與"許某某"進(jìn)行磋商，初步確定由許收購華信泰持有的上市公司股權(quán)，當(dāng)時李某某方面并不同意出讓股權(quán)，有關(guān)磋商終止。2014年11月24日、25日，莊、許二人聯(lián)系，再次確定由后者收購公司股權(quán)，并確定了相關(guān)的收購價格和付款進(jìn)度。

同年11月26日，李與莊協(xié)商決定，將上市公司董事會控制權(quán)和經(jīng)營管理權(quán)轉(zhuǎn)讓給莊指定的第三人許某某，以此抵償華信泰的債務(wù)。當(dāng)天，許支付給莊第一筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓款6500萬元。11月28日，許、莊二人分別以其他機(jī)構(gòu)和個人名義簽署了《合作協(xié)議》，約定通過法院執(zhí)行程序，最終由許取得華信泰持有的上市公司股權(quán)、改組董事會并獲得實際控制權(quán)。

同年12月23日，上市公司因籌劃重組停牌。12月31日，考慮到公司的暫停上市風(fēng)險，許、莊二人決定，前者先取得董事會控制權(quán)，下一步再考慮股權(quán)轉(zhuǎn)讓安排。2015年1月24日，公司公告披露，2015年第一次臨時股東大會通過了董事會改選方案，許某某取得公司董事會控制權(quán)。

從公司一系列的股權(quán)更迭和運(yùn)作看，上述當(dāng)事人的身份并不難鎖定："莊某某"是后期正式"亮明身份"的第一大股東莊春虹可能性極高;而"許某某"則基本指向2015年1月24日起擔(dān)任公司董事長的許佳明;余蒂妮的丈夫李曉明同"李某某"的身份亦吻合。另外，作為重組增資標(biāo)的的廣西資富，其大股東廣西凱盛由許佳明之父許祥偉持股40%，且該公司法定代表人為"莊長榮"，上述細(xì)節(jié)亦從側(cè)面透露，莊、許兩方應(yīng)為"利益共同體"。

然而，這一切安排，都因為上市公司重大信披違法的"東窗事發(fā)"而落空。從目前情況看，莊春虹在獲得司法劃轉(zhuǎn)股份后火速減持，為此不惜違規(guī)并被采取監(jiān)管措施。而公司2014年12月停牌后推出的重組方案也已經(jīng)終止，上市公司也在2015年5月被暫停上市后，最終于今年3月21日被上交所判定終止上市。

吃下20%籌碼豪賭內(nèi)幕

然而，上述"未完成"的資本秘局，卻又引出一場巨額內(nèi)幕交易，且當(dāng)事人的虧損達(dá)到億元以上。

如上所述，在莊、許二人確定了收購安排后，上市公司在2014年12月末停牌重組。歷經(jīng)約三個月的停牌后，公司于2015年3月31日復(fù)牌，由于披露了被移送公安機(jī)關(guān)的消息，公司股價從停牌前的7.52元連續(xù)一字跌停至5.24元，至2015年5月14日(即公司股票暫停交易前最后交易日)，收盤價顯示為6.55元。這讓一批停牌前的潛伏者虧損累累，其中就包括了"朱康軍"。

"很多小盤股漲幅大(彈性好)，當(dāng)時看博元盤子小，就買進(jìn)來，后來以為要重組，誰知道等來這種消息。"當(dāng)2015年上市公司宣布被移送公安機(jī)關(guān)復(fù)牌后，曾有媒體對朱康軍進(jìn)行采訪，朱則將此次"投資"形容為"躺著中槍"。

但最新的監(jiān)管調(diào)查顯示，朱康軍的買入行為實際上是一次基于內(nèi)幕信息的"豪賭"。

根據(jù)廣東監(jiān)管局最新發(fā)布的處罰決定書，認(rèn)定"許某某"收購公司的有關(guān)方案構(gòu)成內(nèi)幕信息，內(nèi)幕信息敏感期為2014年11月26日至2015年1月24日。同時，李某某為內(nèi)幕信息知情人。

而朱康軍因工作業(yè)務(wù)關(guān)系與李相識。在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，朱康軍與李電話通訊聯(lián)絡(luò)頻繁并有見面接觸;與之同步，從2014年11月28日至12月23日(股票停牌日)期間，朱康軍使用15個證券賬戶累計買入公司股票3706萬股，成交金額3.25億元。數(shù)據(jù)顯示，上述16個交易日里，公司股票跌幅近30%，總成交金額不過28.3億元。同時，截至2015年5月14日，朱康軍在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)累計買入的3706萬股幾乎全部拋售，僅存100股未賣出，合計虧損1.09億元。

朱康軍這次買入還動用了"配資"手段。經(jīng)查，上述15個賬戶中，其實際控制證券賬戶包括了"齊某某"、"李某某"、"柯某某"、"某某機(jī)械公司"等四個，另11個證券賬戶則是通過配資協(xié)議進(jìn)行特定交易操作，包括"金某某"、"黃某某"等。

在買入過程中，朱康軍持股"峰值"高達(dá)3706萬股，持股比例接近20%，其實早已超過第一大股東的"份額"。而其實際控制的四個賬戶于2014年12月19日累計持有量為1120萬股，占公司總股本比例為5.89%，超過5%的舉牌紅線，朱康軍亦未按規(guī)定進(jìn)行披露。

與之呼應(yīng)的是，記者查閱了博元2014年年報，截至當(dāng)年12月底，柯華勇、黃慧珍、金彩珠等自然人以單人500萬股或以上的持股數(shù)量高居股東榜前列，持股比例分別為4.37%、3.91%、2.62%，均有可能正是朱康軍的"馬甲"。

巨額虧損并不能逃避處罰。根據(jù)處罰決定書，朱康軍的上述行為構(gòu)成內(nèi)幕交易。同時，朱康軍超比例持股也未按照規(guī)定披露信息，構(gòu)成信息披露違法行為。由此，廣東證監(jiān)局決定對朱康軍超比例持股未披露的違法行為處以警告，并處30萬元罰款;對其內(nèi)幕交易行為處以罰款60萬元;合計罰款90萬元。

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