債轉股操作流程是什么？買入、“轉股回售”“轉換”等

最近廣電轉債(110044)相比正股廣電網絡(600831)經常有超過2%以上的折價，關鍵是廣電網絡還是融券標的。這里面就存在無風險套利的機會，做法很簡單：買入廣電轉債進行轉股，同時做空廣電網絡股票，等廣電轉債于T+1日轉股完成后，自動還回做空的廣電網絡正股。

如何進行債轉股操作?

第一步：首先買入可轉債，注意要買入進入轉股期的可轉債，以廣電轉債為例，廣電轉債的轉股起始日是2019年1月3日，也就是今天就可以轉股了;

第二步：買完轉債之后，大家在證券軟件的下面找一個“轉股回售”的按鈕，一般是在“其他委托”下面。填入廣電轉債的轉股代碼190044，填寫轉股數量，這里的單位是張，也就是可轉債的張數。

一般股東代碼默認的是滬A的，如果大家選擇轉股的股票是在深圳上市的，要先在股東代碼那下拉選擇深A，然后填寫轉股代碼和轉股數量，點擊確定就可以了。深市和滬市不同，滬市的可轉債都是有獨立的轉股代碼，深市沒有獨立的轉股代碼，深市的轉股代碼就是轉債本身的代碼。(若使用手機APP轉股，滬市的可轉債轉股，直接賣出轉股代碼即可。)

如果不是買入轉債同時賣空正股，相當于裸套，存在T+1日轉股后股價下跌的風險。若在T日可轉債在選擇轉股以后，假設轉債價格相比買入價上漲了，大家也可以不轉股直接賣掉，無須取消轉股。也就是說，可轉債即使你選擇轉股以后，當天還可以在交易時段隨時賣出。

有人說廣電網絡融不到券，現在這種行情裸套風險極大，在割總微信公眾號(hkvest)下回復廣電網絡，我告訴你哪個券商能融券賣出廣電網絡。

可轉債為何具有“進攻性”，關鍵就是一個“轉”字。因為可以轉換成股票賣出，可轉債的價格會隨著正股價的漲跌而波動。

那么，什么時候持有可轉債合適，又什么應該轉換成股票呢?

“轉換”的前提是可轉債要在轉股期內。在轉股期內的可轉債，你可以隨時轉換成股票，在證券賬戶上操作就可以。但因為轉債相對正股有兩大優(yōu)勢:(1)“債性”的保底優(yōu)勢　(2)T+0交易規(guī)則優(yōu)勢，在沒有出現必須轉股的指征時，沒有必要轉成股票。即使可轉債價格達到130元甚至更高，也不一定要轉股，在正股價猛漲遠遠高于轉股價的130%，但未滿足提前贖回條款時，可轉債價格仍然會向上飆升，此時可以繼續(xù)持有可轉債，在合適的時候賣出，或轉股后賣出。

下面是可轉債必須轉股的幾種情況：

(1)避免贖回損失

每一支可轉債都有提前贖回條款。通常包括2個情況：A.在轉股期內任何連續(xù)30個交易日中至少有x個交易日(每支轉債不同)的收盤價格不低于當期轉股價格130%(含130%);B.本次可轉債未轉股余額不足x萬元(每支轉債不同)。

情況A中，當正股價超過轉股價的130%時，就要每天關注正股收盤價了。這個時候可轉債的價格會達到130元甚至更高，如果贖回條款被觸發(fā)，將會以約定的贖回價(通常在100-108元間)被收回，不慎被贖回的話，每張可轉債會損失20元以上。

情況B中，當可轉債未轉股余額不足約定的金額時。一般只有出現情況A，有大量的可轉債轉股后，才會出現情況B。

(2)套利需要

當股市上漲，可轉債轉換成股票的當前價值大于可轉債當前價格時，就出現了套利機會。但實際上種情況很少出現，正股價超漲時，可轉債價格會很快跟上，這個套利空間就被填平了。一旦出現套利機會的時候，就需要同時賣出正股和買入債券，將利潤鎖定。一邊通過融券借入股票賣出，一邊買入可轉債并操作轉股，以便第二天歸還借來的股票。

怎么進行債轉股操作?下面是整理出的操作流程：

申請轉股的可轉債面值是1000元的整數倍，也就是1手(10張)的整數倍。轉股數=100元/轉股價，可轉股的數量是小數點前的數量，小數點后不足1股的部分，會以小數乘以轉股價兌換成現金，在轉股后5個交易日內還到你的證券賬戶。以國投轉債為例，轉股價為4.74元，100/4.74=21.097,那么每張可轉債可轉股數為21股，小數部分轉股后5個交易日內會以每手歸還4.59元現金到證券賬戶上。

滬深兩市的轉股流程有不同：

(1)滬市可轉債

在證券賬戶，點擊“賣出”，輸入轉股代碼和要轉股的數量。注意，轉股代碼和轉債代碼是不同的，你只在要證券行情軟件中輸入**轉股，就可以找到，比如川投轉債(110016),就輸入“川投轉股”，就可以找到對應的轉股代碼川投轉股190016。轉股價是不用輸入的，系統(tǒng)自動顯示100。有的券商系統(tǒng)也可以點擊“買入”來轉股，都沒有關系，因為債轉股是單向的，只要你輸入轉股代碼下單，系統(tǒng)就認為你要行使轉股權利。

網上操作比較方便，當然你也可到證券公司柜臺去操作轉股。

(2)深市可轉債

深市轉股比較麻煩，很多券商都需要客戶到柜臺去轉股，要帶上身份證、股東卡，到開戶地柜臺填表申請轉股。少數券商可以在網上操作轉股，在證券交易系統(tǒng)中，找到“可轉債轉股”，輸入可轉債代碼(深圳市可轉債沒有轉股代碼)，再輸入轉股數量，下單就可以了。

當天買入的可轉債當天就可以轉股，在當天收市前在證券賬戶操作即可，有的券商系統(tǒng)可能會顯示可轉股數量為0，不用管它，照樣輸入轉股的數量下單就可以了，一般都會成功。操作轉股的當晚9點后(或次日開市)，賬戶內的轉債就消失了，出現了對應數量的正股，但這時下股不能賣出，下一個交易日才可以賣出。

關鍵詞： 債轉股流程