酒企“拐點(diǎn)之年”?疫情結(jié)束后,茅臺(tái)、五糧液會(huì)迎來(lái)"降價(jià)潮"嗎?
隨著疫情的進(jìn)一步控制,國(guó)內(nèi)白酒企業(yè)目前正在陸續(xù)復(fù)工。時(shí)間財(cái)經(jīng)初步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),自2月10日至今,包括貴州茅臺(tái)、五糧液、舍得酒業(yè)、汾酒、郎酒、習(xí)酒、今世緣等在內(nèi)的多家酒企均已分批次相繼復(fù)產(chǎn)。
北京牛欄山二鍋頭酒廠相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)時(shí)間財(cái)經(jīng)表示,“現(xiàn)在工廠已經(jīng)復(fù)工,年前銷(xiāo)售很好,疫情對(duì)我們影響不大。”
中信建投在一份研報(bào)中稱,高端白酒春節(jié)旺季銷(xiāo)售目標(biāo)已基本完成,受影響程度小于行業(yè)整體。另外,預(yù)計(jì)疫情結(jié)束后商務(wù)需求相對(duì)成為剛需,疫情可能僅是延遲消費(fèi)時(shí)間,而對(duì)全年消費(fèi)量的影響有限。因此疫情結(jié)束后,高端白酒的銷(xiāo)售恢復(fù)速度有望快于次高端、地產(chǎn)酒等其他白酒。
時(shí)間財(cái)經(jīng)走訪北京一些商超了解到,從春節(jié)后至今,白酒銷(xiāo)量下滑顯著,消費(fèi)需求銳減,但較春節(jié)前夕,整體價(jià)格表現(xiàn)穩(wěn)定。北京一位酒類(lèi)經(jīng)銷(xiāo)商告訴時(shí)間財(cái)經(jīng),“我們春節(jié)前銷(xiāo)售很好,春節(jié)后可以說(shuō)直線下滑。直到現(xiàn)在,來(lái)店的顧客也寥寥無(wú)幾,年前囤的好多貨基本沒(méi)賣(mài)出去。白酒跟其他消費(fèi)品不一樣,囤貨倒是無(wú)所謂,沒(méi)有保質(zhì)期,什么時(shí)候都能賣(mài)得出去,我們最擔(dān)心酒廠整體降價(jià)。”
就應(yīng)對(duì)措施來(lái)看,白酒專家蔡學(xué)飛告訴時(shí)間財(cái)經(jīng),白酒企業(yè)應(yīng)盡一切手段降低成本,提高資金的周轉(zhuǎn)率。同時(shí),盡快建立線上分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò),并開(kāi)始規(guī)劃體驗(yàn)場(chǎng)景,為下一階段做準(zhǔn)備。
降價(jià)?
時(shí)間財(cái)經(jīng)從多家經(jīng)銷(xiāo)商處了解到,每年的春節(jié)前夕至正月十五之前是酒類(lèi)銷(xiāo)售的旺季。2020年春節(jié),總體來(lái)看,銷(xiāo)售價(jià)格與春節(jié)基本持平,但年后銷(xiāo)量下滑明顯,導(dǎo)致庫(kù)存增加。
山東聊城市茌平區(qū)某經(jīng)銷(xiāo)商告訴時(shí)間財(cái)經(jīng):“白酒還是在前年銷(xiāo)售的最多,年前一天的銷(xiāo)量是年后的4-5倍。目前,庫(kù)存壓力確實(shí)有一些,看疫情過(guò)后,五一有可能帶動(dòng)銷(xiāo)量。”
對(duì)于未來(lái)白酒是否降價(jià),上述經(jīng)銷(xiāo)商稱,“實(shí)際上,我們降價(jià)也分酒的種類(lèi),銷(xiāo)量好的一定不會(huì)降價(jià),還有可能漲價(jià);以我們店里這款53度的紅習(xí)酒為例,廠家還在漲價(jià),年前零售價(jià)350元一箱,現(xiàn)在漲到390元一箱。有些銷(xiāo)量不好的酒,肯定會(huì)降價(jià)。”
融澤咨詢劉曉威對(duì)時(shí)間財(cái)經(jīng)表示,從此次疫情所處的時(shí)間節(jié)點(diǎn)來(lái)看,基本上大多數(shù)的白酒廠家和品牌已經(jīng)完成了產(chǎn)品從廠家-經(jīng)銷(xiāo)商-終端的銷(xiāo)售過(guò)程,但在春節(jié)期間消費(fèi)需求銳減導(dǎo)致終端銷(xiāo)售嚴(yán)重下滑,這也意味著白酒的庫(kù)存普遍存在于煙酒店、商超等銷(xiāo)售終端。疫情結(jié)束后,首先是恢復(fù)終端銷(xiāo)售的增長(zhǎng)和庫(kù)存的出清,然后行業(yè)其它環(huán)節(jié)才能漸次復(fù)蘇。這意味著白酒經(jīng)銷(xiāo)商“降價(jià)”清理庫(kù)存未必有效,因?yàn)榻K端庫(kù)存也處于高位。
劉曉威認(rèn)為,多數(shù)主流白酒廠家不會(huì)選擇“降價(jià)”的方式,且經(jīng)銷(xiāo)商“降價(jià)”處理庫(kù)存的范圍會(huì)很小,不會(huì)引起產(chǎn)品或品牌大的價(jià)格波動(dòng)。總體來(lái)看,此次疫情恢復(fù)之后,白酒不會(huì)迎來(lái)降價(jià)潮,但部分高端品牌與產(chǎn)品的售價(jià)將會(huì)逐步向理性回歸。
白酒專家蔡學(xué)飛部分認(rèn)同上述觀點(diǎn)。他對(duì)時(shí)間財(cái)經(jīng)表示,由于酒類(lèi)經(jīng)銷(xiāo)商大多是綜合經(jīng)銷(xiāo)商,他們受到包括酒在內(nèi)整體消費(fèi)品市場(chǎng)萎縮影響,而且由于市場(chǎng)消費(fèi)凍結(jié)庫(kù)存量加大,可以肯定的是對(duì)于部分非熱銷(xiāo)產(chǎn)品,經(jīng)銷(xiāo)商有低價(jià)處理的可能,但是明星產(chǎn)品由于廠家的監(jiān)控較嚴(yán),市場(chǎng)有一定剛需,下探空間不大。
從茅臺(tái)、五糧液、夢(mèng)之藍(lán)、國(guó)窖1573、水井坊等高端白酒來(lái)看,時(shí)間財(cái)經(jīng)走訪線下商超發(fā)現(xiàn),目前并未出現(xiàn)降價(jià)跡象。以飛天茅臺(tái)為例,在各大煙酒店及大型商城仍是稀缺商品,終端價(jià)格仍處在高位區(qū)間。
自2019年夏天的淡季開(kāi)始,國(guó)內(nèi)一線酒企和區(qū)域性龍頭企業(yè)紛紛提價(jià),甚至有個(gè)別酒企對(duì)旗下產(chǎn)品進(jìn)行了多輪提價(jià),并一直延續(xù)到2019年底。
在蔡學(xué)飛看來(lái),本次疫情與中國(guó)酒企漲價(jià)周期重疊,除了一線名酒可能在回調(diào)后繼續(xù)保持上漲趨勢(shì),大量的區(qū)域酒企都要面臨動(dòng)銷(xiāo)停滯、消費(fèi)不足導(dǎo)致價(jià)格下滑與失控等問(wèn)題,行業(yè)性的漲價(jià)行為被打斷,完成價(jià)格升級(jí)的區(qū)域酒企面臨新的考驗(yàn)。
浙商證券也發(fā)布研報(bào)稱,“我們預(yù)計(jì)一線名酒茅臺(tái)、五糧液中短期受疫情影響最小,地產(chǎn)酒、次高端龍頭短期Q2業(yè)績(jī)或顯著承壓,但Q3在宴席需求帶動(dòng)下有望出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈,中長(zhǎng)期有望受益于次高端結(jié)構(gòu)升級(jí)存在擴(kuò)容空間;二線擴(kuò)張期名酒預(yù)計(jì)將持續(xù)受制;低檔光瓶酒短期業(yè)績(jī)受損顯著、恢復(fù)需要時(shí)間。”
隨著未來(lái)疫情的結(jié)束,白酒行業(yè)能否反彈,蔡學(xué)飛表示,參照目前的趨勢(shì)來(lái)看,疫情結(jié)束可能?chē)?guó)家對(duì)于聚集性消費(fèi)行為會(huì)有一定的限制,而消費(fèi)者處于防控心理也會(huì)降低消費(fèi)頻次。除了會(huì)議與婚宴等市場(chǎng),大量的消費(fèi)不會(huì)集中爆發(fā),但是清明、五一的節(jié)點(diǎn)消費(fèi)存在一定的“小高峰”應(yīng)該是可以肯定的。
劉曉威亦對(duì)時(shí)間財(cái)經(jīng)表示,清明、五一極有可能會(huì)形成白酒消費(fèi)小高潮,疫情期間大家在家“閉關(guān)”,走情訪友、家庭聚會(huì)等春節(jié)的聚會(huì)并未完成。而清明、五一的小長(zhǎng)假,剛好為大家提供了相互拜訪走動(dòng)、家庭聚會(huì)、友聚的時(shí)機(jī)。這個(gè)消費(fèi)小高潮,還要看疫情的走勢(shì)與發(fā)展情況,且即使形成一個(gè)小的消費(fèi)高峰,與走失的春節(jié)消費(fèi)高峰相比,其消費(fèi)量要低的多。
拐點(diǎn)之年?
從龍頭酒企來(lái)看,貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖近期相繼召開(kāi)工作會(huì)議確定目標(biāo),部署接下來(lái)的工作。其中,貴州茅臺(tái)表示將堅(jiān)定“計(jì)劃不變,任務(wù)不減,指標(biāo)不調(diào),員工收入不降”目標(biāo);五糧液表示將堅(jiān)守目標(biāo)不動(dòng)搖,力爭(zhēng)全年?duì)I業(yè)收入保持兩位數(shù)以上的增長(zhǎng);瀘州老窖也稱公司全年目標(biāo)不變,全力支持廣大經(jīng)銷(xiāo)商將疫情影響減至最小,攜手完成2020年各項(xiàng)發(fā)展目標(biāo)。
對(duì)此,蔡學(xué)飛表示,由于線下銷(xiāo)售市場(chǎng)沒(méi)有全面恢復(fù),加上線上銷(xiāo)售占比較小,目前的酒廠復(fù)工更多的是在生產(chǎn)與內(nèi)訓(xùn)階段,應(yīng)該說(shuō)對(duì)于銷(xiāo)售工作有限,在一定程度上會(huì)影響全年的業(yè)績(jī)與企業(yè)目標(biāo)完成。
時(shí)間財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),截至2月21日,白酒行業(yè)已經(jīng)有7家公司公布2019年業(yè)績(jī)預(yù)告。除金種子酒預(yù)計(jì)虧損、青青稞酒凈利下滑外,剩余5家都有不同程度的增長(zhǎng)。頭部酒企業(yè)績(jī)?nèi)栽鲩L(zhǎng)較快,而部分區(qū)域性酒企出現(xiàn)了下滑,甚至虧損情況。
其中,貴州茅臺(tái)2019年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約405億元,增長(zhǎng)15%左右;水井坊預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約8.26億元左右,增長(zhǎng)43%左右;今世緣預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約13.81億元至14.96億元,增長(zhǎng)20%至30%。山西汾酒預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)20.24億元,較上年同期增長(zhǎng)37.64%。暫停上市的*ST皇臺(tái)也預(yù)計(jì)扭虧為贏,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約4500萬(wàn)元至5500萬(wàn)元。
朱丹蓬認(rèn)為,從白酒行業(yè)2019年基本面來(lái)看,高端酒企呈現(xiàn)出多次漲價(jià)成功、繼續(xù)控量保價(jià)、深挖價(jià)值、漲幅不大的特點(diǎn);次高端酒企呈現(xiàn)出將繼續(xù)被動(dòng)式漲價(jià)、加大渠道利潤(rùn),但裸泳企業(yè)持續(xù)出現(xiàn);區(qū)域性龍頭酒企呈現(xiàn)出持續(xù)價(jià)格戰(zhàn)策略,收縮市場(chǎng)戰(zhàn)線、聚焦核心市場(chǎng);而區(qū)域性較弱的酒企,則面臨被整合的趨勢(shì)。“因此,判斷2020年白酒行業(yè)將會(huì)加速分化。”
據(jù)中酒協(xié)提供的數(shù)據(jù),2019年1-10月份白酒產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)已經(jīng)達(dá)到1122億元,白酒行業(yè)排名前50位的企業(yè),占據(jù)了產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)的90%以上。與此同時(shí),中國(guó)白酒有規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量從2017年的1593家減少至2019年1-10月份的1176家,減少26.2%。
從現(xiàn)有白酒上市公司的情況來(lái)看,屬于全國(guó)化品牌+區(qū)域強(qiáng)勢(shì)品牌的競(jìng)爭(zhēng)格局大致為,“茅五洋”三強(qiáng)之外,瀘州老窖、古井貢酒、山西汾酒等泛全國(guó)品牌屬于百億級(jí)第二梯隊(duì),非百億體量較小的區(qū)域名酒則包括口子窖、迎駕貢酒、今世緣、老白干、水井坊等等。
蔡學(xué)飛認(rèn)為,疫情與中國(guó)酒類(lèi)消費(fèi)升級(jí)重疊,伴隨著疫情的影響對(duì)于酒類(lèi)消費(fèi)有推動(dòng)與分化作用,會(huì)強(qiáng)化名酒的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì),加快名酒的發(fā)展。但是,區(qū)域酒企與中低端酒企將會(huì)面臨名酒擠壓與市場(chǎng)碎片化等多重壓力。(北京時(shí)間財(cái)經(jīng) 李洪力)
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